在10年期美债收益率强势升破5%后，市场上“唱空”声音渐弱。美国东部时间10月23日周一，对冲基金大佬、潘兴广场资管创始人比尔阿克曼（Bill Ackman）在社交媒体上宣布，已经平掉了长期美债的做空仓位。

　　“大空头”平仓美债做空头寸后，美债收益率有所走低。10月24日，10年期美债收益率维持在4.8%左右震荡，30年期美债收益率回落至5%下方。

　　美债被视为全球“最安全的资产”。但随着“全球资产定价之锚”10年期美债收益率不断冲高，曾经受市场青睐的“避风港”逐步成为“风暴眼”，利率飙升压降风险偏好，全球资产“风声鹤唳”。

　　美国东部时间10月23日周一，美债市场上演了极为戏剧性的一幕：10年期美债收益率在盘中升破5%整数关口后重挫近20个基点，收报4.85%。美股三大指数当日盘中全线转涨，尾盘有所回落。

　　美债收益率急速转跌或缘于“大空头”比尔阿克曼在社交媒体上发布的帖子。“在当前的利率水平下，继续做空债市存在太多风险。”阿克曼写道，他已经平掉了长期美债的做空仓位。他补充说，美国的经济增长速度慢于近期数据所暗示的水平。

　　今年8月初，阿克曼曾透露其正在做空30年期美债。不久之前，他还曾公开“唱空”美债，称“长期通胀率加实际利率加期限溢价表明，5.5%是30年期美债的合适收益率”。

　　从近期美债市场的表现来看，阿克曼的做空押注显然是成功的。近几个月，在经济基本面、期限溢价由负转正等因素支撑下，长端美债收益率急速“狂飙”。8月以来，10年期、30年期美债收益率累计涨幅近100个基点，频繁刷新2007年以来的新高。

　　有“老债王”之称的比尔格罗斯（Bill Gross）也发表了类似观点：“更高更久已经是昨天的口头禅了。区域性银行动荡和汽车贷款拖欠率上升表明美国经济显着放缓，第四季度将出现衰退。”

　　随着阿克曼的止盈离场，美债获得了一丝喘息。10月24日，美债收益率持续下行，10年期美债收益率维持在4.8%左右震荡，30年期美债收益率回落至5%下方。但拉长时间维度来看，当前美债收益率仍处高位。

　　“美债风暴”呼啸而过，全球市场均出现不同程度回落。标普500指数8月以来已累计下跌近8%，道琼斯指数已经完全回吐年内涨幅，德国DAX指数月内下跌3.65%。

　　“美国进入了紧缩周期的第二阶段。”日前，对冲基金巨头桥水联席首席投资官在公司官网上发表文章称，该阶段是以长期利率上升为主导，虽是通过债市发生的，但其影响远远超出了债券市场。

　　美债收益率何以搅动全球资产定价？分析人士称，美债收益率被视为全球无风险利率的参照标的，其利率上行将压降全球资产风险偏好。

　　“长端收益率攀升意味着投资人通过购买美债就能获得高收益率，这将影响其他风险资产的吸引力。”嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（Jerry Chen）告诉上海证券报记者，这将导致例如股市等风险资产承压，强美元将引发资金持续从新兴市场流出，高利率也可能打击黄金等不生息资产。

　　川财证券首席经济学家陈雳向记者表示，美债收益率上升将对全球债券市场、资本流动、货币汇率和股市均构成扰动，进而影响全球资产价格和投资者信心。

　　由于美债收益率飙升影响极为广泛，市场热切关注美债收益率何时迎来拐点。市场分析人士认为，长端美债收益率短期内可能难言见顶。

　　中国财富管理50人论坛青年研究员廖博向记者表示，结合美联储官员的最新表态，预计11月加息概率较小，12月加息需要相机抉择。在财政未出现显着退坡前，美国的经济韧性可延续，美国10年期通胀保值债券（TIPS）蕴含的通胀预期尚未达峰，10年期美债收益率正处在筑顶阶段。

　　中金公司研报表示，驱动本轮美债收益率上行的原因，是增长韧性和债券供给增加（背后是宽财政），而非通胀路径或加息路径出现了变化。

　　展望后市，中金公司从“宽财政”角度分析，预计2024年美国财政力度放缓意味着整体信用周期仍将趋紧，长端美债收益率中枢下行可能是个大方向，但这一过程可能更加缓慢。就短期而言，考虑到债券供给增加以及交易因素，短期内美债收益率不宜轻易言顶。

　　据悉，美国财政部将于10月30日更新其发债计划，且避免政府关门通过的临时支出法案将于11月17日到期，联邦预算拨款法案的正式推出仍面临较大不确定性。

　　从资产配置的角度而言，海通证券认为，5%附近的10年期美债收益率配置价值或许已经体现。短期内可以继续关注美国宽财政政策的延续性，因为美债仍可能受到宽财政政策的冲击。从长期配置视角看，当前美债收益率或已在高位区间。

　　平安证券首席经济学家钟正生表示，未来一段时间，美债收益率可能保持当前高水平波动区间，需关注三方面市场影响：一是美股波动与调整压力阶段上升；二是美元指数或保持相对强势；三是黄金价格或存阶段回调风险。（来源：上海证券报）

　　近期，“存款特种兵”现象持续受到市场关注。“存款特种兵”即追求高利息的跨城存款者。这一现象的背后，是今年以来存款利率持续下行，广大投资者面临理财焦虑。 那么，投资者当下该如何理解不同理财产品的优劣势，并打理好自己的“钱袋子”？对此，多位业界人士及专家建议投资者要结合自身流动性需求及风险收益目标，根据不同理财产品的属性，综合判断、多元投资...

　　Wind数据显示，截至7月10日，自6月29日以来（下同），国际金价始终保持在1900美元/盎司关口上方运行，内外盘联动下，国内外金价跌幅均有所放缓，相关挂钩黄金资产的黄金主题基金净值也有所企稳。 多位分析人士向《证券日报》记者表示，本轮国际金价波动主要受美债收益率和美元指数走高影响，基于对国际宏观面的预期，国际金价短期仍宜偏空思路对待，相关黄金主题...

　　近期，英国通胀走强引发国债市场抛售，导致国债市场收益率不断走高。分析指出，在这样的背景下，本周英国央行大概率会继续加息25个基点以抑制通胀，这或将给英国经济带来潜在的衰退风险。 英债收益率持续攀升 据路透社报道，当地时间6月19日，对货币政策更为敏感的短期英债收益率涨势显着。两年期英债收益率当天上涨14个基点，升破5%关口，刷新2008年7月以来...

　　刚刚逃过债务上限危机的美国经济可能又面临一场新危机。据《华尔街日报》6月7日报道，投资者正在担忧，美国财政部可能发行的超1万亿美元国债将会引发金融市场新一轮波动。 危机引发市场担忧 美国财政部6月7日表示，此前因为债务上限问题，导致美国财政部上星期现金余额降至2017年以来的最低水平，财政部希望在9月前能够使财政部一般账户（TGA）恢复到约6000亿美元的正...

　　今年以来，固收类银行理财收益率表现亮眼。招商证券银行团队6月4日发布的统计数据显示，前5个月，固收类银行理财产品平均年化收益率高达4.4%。对比来看，目前即使是5年期定期存款，也鲜有利率超过4%的产品。 受访专家认为，前5个月，固收类银行理财产品收益表现较好主要与债市走出单边牛市的行情有关。不过，未来该类产品收益率或难以保持前5个月的高收益率，投资...

　　版权声明：福建日报报业集团拥有海峡导报(台海网)采编人员所创作作品之版权，未经报业集团书面授权，不得转载、摘编或以其他方式使用和传播。

　　免责声明：台海网转载自网络的文章和图片，仅为传递更多信息之用，不代表本网的观点和立场，内容仅供参考。

　　如我们使用了您的作品（包括文章和图片），请作者与本网联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本网，可联系我们要求撤下您的作品。