招股书显示，真实生物是一家生物科技公司，其产品范围覆盖病毒感染、肿瘤及心脑血管疾病。根据两份招股书数据，2020年-2021年、2022年前5个月、2023年-2024年，真实生物的营业收入分别为6.8万元、137.6万元、845.1万元、3.44亿元、2.38亿元，对应亏损分别为1.51亿元、1.97亿元、2.18亿元、7.84亿元、4004万元。

　　此次IPO，真实生物计划将所募集资金投入核心产品阿兹夫定治疗HIV感染、血液肿瘤和实体瘤的研发及商业化、阿兹夫定连同其他候选产品联合疗法的研发、治疗HIV感染及若干肿瘤适应症，其他候选药物研发、建设研发平台、营运资金及其他一般企业用途。

　　研发不见进度，真实生物只能依赖阿兹夫定贡献利润。2022年，真实生物先后与新华制药、华润双鹤、奥翔药业签订合作协议。在获批后，真实生物与复星医药子公司上海复星医药产业发展有限公司达成合作，后者获得了阿兹夫定在内地的独家商业化权利，对价为独家销售许可费首付款1亿元、许可费余额约4亿元。

　　在收回权益后，真实生物决定“自产自销”，称要“采取积极措施建立我们自有的商业化团队”。目前，与真实生物签订经销协议的经销商有53家。在2024年公司根据新经销协议向若干经销商客户销售约1.37万瓶阿兹夫定片剂，录得收入190万元。作为对比，线年与复星医药的合作录得收入3.44亿元和2.38亿元，占当年收入的99%以上，协定的利润分成的阿兹夫定片数量2023年为250万瓶、2024年为310万瓶。

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