2023年1月18日，黑石在官宣获得加州大学40亿美金承诺出资后，又发布了一个振奋行业的重磅消息。

　　黑石以222亿美元关闭了最新的全球二级市场策略第九期基金（Strategic Partners IX，简称“SP IX”），同时以27亿美元关闭首个GP主导接续基金策略基金（Strategic Partners GP Solutions，简称“SP GPS”，连同相关工具，规模共计27亿美元）。这就是说，黑石的S策略部门，一口气募得约250亿美元，折合近1700亿元人民币。

　　黑石这个222亿美元的SP IX 基金，也一跃超越法国私募股权机构Ardian在2020年关闭的190亿美元第8期S基金，成为迄今为止新的全球募集规模最大的S基金。

　　创建于1985年，黑石集团是世界知名顶级投资公司，至今管理规模超9500亿美元。身为全球“四大PE”之一，黑石在一级市场也十分活跃，此次准备巨量资金进入S基金，无疑被视为风向标之一。

　　黑石的S基金策略线年从瑞士信贷手中买下的机构Strategic Partners。自并入黑石的近 10 年中，Blackstone Strategic Partners的管理资产规模，从不到 100 亿美元，增长至 670 亿美元（数据统计截至2022年9月30日）。Blackstone Strategic Partners 目前已是全球最活跃的私募二级市场参与者之一，在私募股权、基础设施和房地产板块，已完成 1900 多笔交易。

　　2022年12月，中保投资有限责任公司发起设立“中保投资-元禾辰坤股权投资计划”，投资元禾辰坤管理的母基金二手份额4.3亿元。该计划通过上海股权托管交易中心，以场内竞价方式受让浦发银行理财资金转出份额。这标志着行业首支投资S基金份额的资管产品发行成功。

　　此次交易的标的主体为元禾辰坤管理的元禾秉胜母基金二手份额。2016年，元禾辰坤发起并管理“元禾秉胜母基金”，由元禾控股、国开金融、全国社保、浦发银行、工商银行、江苏国信共同出资。

　　此次交易的买方为中保投资公司，其官网显示，中保投资公司于2015年12月正式成立，公司注册资本12亿元人民币，由27家保险公司、15家保险资产管理公司以及4家社会资本共46家股东单位出资设立。作为保险资管机构参与到交易中，中保投资公司表示，此次股权计划成功发行，一方面是紧跟政策导向，落实资管新规对存量整改要求的具体举措，另一方面也是以实际行动贯彻《银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，引导保险资金对硬核科技领域进行长期股权投资。本只股权计划的结构设计兼顾了险资追求期间收益、偏好明池资产和配置长期股权三方面诉求。

　　从行业角度来看，目前国内股权投资市场已形成庞大的存量资产，并有大量基金面临退出期压力。由于能够有效破解基金退出难题，为行业带来流动性，S基金市场逐步得到发展，各类交易主体纷纷入局。这笔交易为保险资管机构通过合规方式投资S基金份额，提供了示范样本。

　　近年来，随着基金退出需求增多、LP对流动性需求在提高，加之资管新规等政策的影响，我国S基金市场逐步得到发展。据不完全统计，近两年成立的S基金规模超过500亿元，2021年全年交易额突破600亿元。政策面也不断释放出积极信号，北京和上海都已成立股权投资和创业投资份额转让的国家级试点平台。

　　北京股权交易中心发布的最新数据显示，截至2022年底，股权投资和创业投资份额转让试点运行两年来，累计上线单，上线单基金份额转让交易，交易基金份额40.89亿份，交易金额37.07亿元，份额持有人涵盖财政、央企、地方国企、商业银行、民营机构等多个类型，实现了服务私募基金类型（公司型、合伙型、契约型）的全覆盖。完成35笔基金份额质押业务，规模达31.05亿元。

　　上海股交中心发布的数据显示，上海私募股权和创业投资份额转让平台上线满一周年，基金份额成交额破40亿元，共计上线单基金份额（含份额组合），已成交27单，成交总份数约为43.85亿份，成交总金额约为40.89亿元。