万达信息（300168）11月8日发布公告，提示第一大股东万豪投资申请破产，而中国人寿转而成为公司第一大股东，但是当日股价高开低走，市场中最大的质疑来自于公司延后披露大股东破产信息，导致利益不保，也有人质疑中国人寿是财务投资，而不是战略投资，但老概认为此事有蹊跷。

　　万达信息（300168）大股东易主，导致前期受到区块链，智慧城市等题材炒作的股价出现下滑，市场对于上市公司故意延后披露重要信息，也有人质疑此前中国人寿的增持行为是炒作，一时间，机构的诚信成为众矢之的。

　　早在今年的5月底，万达信息就公布了公司大股东万豪投资转让股份的消息，受让方就是中国人寿，稍有常识都会知道，这种转让是100%成功的，因为中国人寿从去年底已经开始不断加仓万达信息。

　　如果你会看财务报表，就知道流通股股东多数是财务投资，而大股东的结构才是关键，而万达信息的第三大股东，现在即将成为二股东的上海科技创业投资有限公司，具有国资背景，而上海的健康云业务就是公司承建的，所以这种背景下，推动大股东易主是很有可能的，而人寿接盘也因此更有保障。

　　本次事件的焦点就在于公告时间，而万豪破产清算的消息是28日被受理的，按照时间点来说，法院一般五个工作日会通知到申请人，10月6日万达信息公布破产消息，从操作上看是符合要求的，而且11月8日公司又特意强调自己的大股东已经易主。

　　既然大股东已经易主，为何股价下跌，对于人寿是纯粹财务投资者的判断，我是不认同的，首先人寿的业务是保险，而万达信息的业务是医疗信息化，具有一定的协同性，这点在诸多的研报中也有谈到，而且人寿自己在投资者互动平台上也承认这一点，另外一个原因，就是目前外资大举进入中国市场的背景下，国内优秀的上市公司是稀缺的，这种背景下，人寿有购买更多上市公司资源的意愿，毕竟买的时候是万达信息的股价是两年多来的底部，所以人寿不是财务投资。

　　结论：万达信息披露信息的做法是符合规定的，而中国人寿也不是单纯的财务投资。那么问题来了，下跌是什么操作？

　　对于万达信息来说，原先的大股东侵占资产是个必须解决的问题，而且目前为止，公司已经破产，这样的债务又变得复杂起来。这对于进入年底业绩比拼期时间点来说，是不利于股价的，这或许是原因之一。但在我看来，其实还有另外一个因素。

　　换个角度来看，当没有强逻辑支撑操作的时候，我们就要从交易行为本身去考量，我用博尔系统对万达信息这段时间的交易行为进行量化之后，很清晰的看到：

　　从上图中可以很清晰的看出来，代表机构资金活跃程度的橙色柱体（第三排）从10月22日开始活跃，尤其是10月28日股价高开低走，但机构资金压根没有消失，之后10月29日，30日股价继续调整，但是机构资金继续活跃，这种反常的行为就值得重视，而之后股价也出现了快速拉升。所以从这角度拉来说，一定有人提前获悉，提前布局了，是谁我自然不知道，但没不透风的墙。所以要我说，费这么多时间，不如去跟踪下机构资金的行为，大家可以点这里进去看机构资金的行踪。

　　实际如果我们再看长远一段的线月份启动至今，股价已经涨了近一倍，翻倍的收益，兑现难道不应该吗？所以这世上不是都是阴谋，有些就是阳谋，但有些人非要在最高位去买入那也无话可说，虽然说从交易行为来看，当天股价是被获利回吐行为主导，所谓获利回吐，就是赚多了兑现利润的表现。可以k下图的表现，图中第三盘的柱体，其中黄色的就是「获利回吐」行为。

　　这次事件，放在中国股市里面就是沧海一粟，但对于即将开启新纪元的A股市场来说，已经全面进入「机构博弈」的时代，所以当资本开启买买买模式之后，你看不到资金的的所作所为，那面临的困难就真的多了。在僧多肉少的局面没有化解之前，必须跟紧机构行为。这方面大家也可以和我一样用博尔系统（点这里进去）去跟踪机构的操作行为